限價委託買賣 不會退單
2017-11-24 經濟日報
台灣期貨交易所推動動態價格穩定措施,係為因應錯誤下單、胖手指及盤中委託簿流動性瞬間失衡等,所造成之盤中價格異常波動。
動態價格穩定措施僅針對會造成價格異常波動之委託進行退單,例如買單造成價格向上異常波動及賣單造成價格向下異常波動皆會予以退單,但對於交易人以較低價格委託買進及較高價格委託賣出,以等待成交機會之委託,則不會退單。
舉例來說,假設台股期貨最近月契約基準價為10,000點、退單點數為200點,即時價格區間上、下限分別為10,200點、9,800點,交易人若以較低價格買進及較高價格賣出,例如採限價9,990點買進、限價10,010點賣出,則不會退單。
即使交易人採較高(低)價格委託買進(賣出),或採市價買進賣出,在正常狀況下由於委託簿流動性充足,交易人新進委託之可能成交價並不會逾越即時價格區間上、下限,亦不會退單。
經濟日報
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圖一範例:限價買進委託的可能成交價,未高於即時價格區間上限。假設加權指數前一日收盤價為10,000點,TX最近月退單點數為200點(=10,000×2%)。
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若基準價為前一筆有效成交價10,000點,則即時價格區間上限為10,200點(=10,000+200)。若交易人以10,100點ROD限價委託買進15口TX最近月契約。
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依當時委託簿(如右圖)試算,可能成交價為10,001點7口、10,002點3口、10,003點5口,該筆委託不會退單。
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圖二範例:市價賣出委託可能成交價,未低於即時價格區間下限。假設加權指數前一日收盤價為10,000點,TX最近月退單點數為200點(=10,000×2%)。
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若基準價為前一筆有效成交價9,999點,則即時價格區間下限為9,799點(=9,999-200)。
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若交易人以IOC市價委託賣出15口TX最近月契約。依當時委託簿(如右圖)試算,可能成交價為9,998點6口、9,997點4口、9,996點5口,該筆委託不會退單。
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